货币经纪报价及数据展示业务是债券市场交易的重要参考信息，能够有效提升市场参与机构的价格发现能力，与市场运行效率和透明度密切相关。近年来，随着部分涉及数据确权的风险事件发生，市场参与机构对货币经纪服务的公共性、安全性和稳定性提出了越来越高的要求。
　　近半个月，先有金融监管总局等五部门发布《规范货币经纪公司数据服务有关事项的通知》，明确货币经纪公司可提供数据的机构范围包括金融基础设施、估值类机构、金融信息服务商三大类别；后有中国银行间市场交易商协会从自律组织角度对货币经纪报价及数据展示有关事项做出具体规范。
　　市场人士表示，近期的政策规范不断明确货币经纪公司可以提供金融市场各类交易数据的边界与规则，不仅为债券市场数据服务和交易报价相关模式行稳致远奠定了基础，同时也为未来我国各类金融数据信息的交易、流通的监管和要求进行了探索。
　　巩固良好交易秩序交易商协会规范货币经纪报价及数据展示业务
　　就在8月30日，金融监管总局等五部门发布《规范货币经纪公司数据服务有关事项的通知》（金发〔2023〕6号）（简称《规范通知》），对货币经纪公司进行数据处理、向市场提供数据服务等行为作出规范。《规范通知》明确货币经纪公司可提供数据的机构范围包括金融基础设施、估值类机构、金融信息服务商三大类别。其中金融信息服务商名单基本与此前在网信办备案获得金融信息服务牌照的机构一致。
　　彼时，《规范通知》还要求中国银行业协会、中国证券业协会、中国外汇交易中心、中国银行间市场交易商协会、沪深北证券交易所等根据相关规定对货币经纪公司数据服务进行自律管理。
　　时隔不到两周，9月12日晚间，交易商协会在中国人民银行有关规定及《银行间市场货币经纪业务自律指引》（协会公告〔2022〕22号发布）等自律规则之下，发布《关于进一步规范银行间市场货币经纪报价及数据展示有关事项的通知》（简称《通知要求》），就进一步规范货币经纪报价及数据展示有关事项做出了具体规范。
　　据悉，货币经纪公司通过金融信息服务商等机构平台（统称“经纪数据展示平台”）展示报价，应当遵守的规则包括：国债、政策性金融债、地方政府债的实盘报价、可部分执行报价可展示全部报价要素，意向性报价仅展示交易标的、交易方向、交易数量等信息，不得展示交易价格；经纪商应当按照时间优先、价格优先的原则展示报价，同等条件下优先展示实盘报价、可部分执行报价；经纪数据展示平台应当具备按照实盘报价、可部分执行报价、意向性报价进行筛选展示的功能。
　　《通知要求》提及，“经纪商应当对现券交易不同清算速度的报价和撮合成交信息进行标识，对晚于次一工作日交割的交易应当另行展示。”
　　对于市场违规行为的处置，交易商协会指出，交易机构出现实盘报价、可部分执行报价被接受后拒绝执行交易，滥用意向性报价扰乱市场交易秩序，或在经纪撮合达成交易后未在交易平台履行交易约定的，交易机构可向交易商协会反映，经核实情况属实的将记入交易行为信息档案。交易商协会还会可根据违规情形实施自律管理措施或自律处分。
　　此外，《通知要求》还指出，货币经纪公司应当加强信息科技建设，应当与所合作经纪数据展示平台就数据安全、数据用途、权限管理等事项进行约定，并于每年4月30日前向交易商协会报送上一年度与经纪数据展示平台的合作情况。
　　加强货币经纪数据依法合理利用提升债市交易效率
　　目前我国共计发放了六张货币经纪牌照，分别是上海国利货币经纪有限公司、上海国际货币经纪有限责任公司、平安利顺国际货币经纪有限责任公司、中诚宝捷思货币经纪有限公司、天津信唐货币经纪有限责任公司、上田八木货币经纪（中国）有限公司。
　　兴业研究公司金融监管高级研究员任图南表示，“结合当前我国正逐步完善数据监管框架的情况，未来涉及金融数据相关业务的机构或将受到更为严格的监管，甚至从事特定金融数据业务的机构还可能需要满足相应的持牌经营要求。而作为收集交易数据并加工整理且以此为盈利模式的机构，货币经纪公司应在相应场景承担数据治理义务。”
　　上海正策律师事务所律师董毅智还提及，“我国对于数据产权的保护与发展态度已经极为明确，企业与监管需要在数据保护与数据流通经营中寻找平衡点与突破口，加强自我更新及学习能力，淡化数据所有权，强调数据使用权，促进数据使用权流通。”
　　中债资信业务创新部负责人宋伟健对新华财经指出，“货币经纪公司从事以促进金融机构间的资金融通、外汇交易、债券交易、衍生品交易等为目的的经纪服务，是债券、外汇、衍生品等金融市场信息服务行业，是小众但重要的信息服务行业。货币经纪公司在撮合交易过程中会积累大量数据，例如交易机构提供的原始报价信息和最终达成的成交意向价格信息，蕴含丰富市场信息。”
　　“随着监管部门聚焦该领域的规范性，未来货币经纪公司数据管理与应用业务将实现更加良性的运转，后续相关领域的发力点包括强化货币经纪公司内部数据治理、规范对外进行数据提供服务的标准、明确可接受数据服务的机构范围、通过服务协议规范数据使用等方面的内容。”宋伟健表示，加强对货币经纪数据的依法合理利用，有利于保障数据安全，发挥数据的基础资源作用，促进市场公平竞争，更好防范金融风险，推动债市等金融领域更好发展。
（文章来源：新华财经）